招商定量·琢璞系列 | 规模化私人订制的资产配置方案
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摘要
本文基于稳健资产组合优化模型（RPO）与主动风险预算方法，提出一种应对大规模定制投资组合需求的资产配置方案。通过投资观点中的方向与确信程度构建无约束主动组合，逆向RPO计算隐含主动收益，并结合风险因子模型分析系统与特殊风险暴露，实现对约束条件下定制投资组合风险的透明拆解。实证验证表明，RPO相比传统均值-方差优化（MVO）具备更稳定、多样化且更直观的投资组合配置，且能有效替代受限资产，提升组合表现和运作效率，为智能投顾与机构大规模定制资产配置提供坚实理论支持 [page::0][page::1][page::2][page::6][page::7][page::10][page::12][page::14]。
