【华西食饮】妙可蓝多点评报告：BC端收入延续高增长，利润率重启向上
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摘要
本报告基于26H1业绩快报及26Q2数据，指出妙可蓝多BC端持续实现20%+增速，B端餐饮与大客户驱动增量，C端通过新品与销售渠道优化推动毛利率改善。受益于规模效应与成本控制，26H1盈利能力稳步提升，Q2净利率达4.9%，同比稳健上行。维持对公司“买入”评级，并给出2026/2027/2028年营收70/86/100亿元、归母净利3.4/5.0/6.6亿元、EPS0.67/0.98/1.30元的预测与目标价区间。风险提示包括宏观经济波动、食品安全与旺季不确定性及行业竞争加剧等。 [page::0][page::1]
