Affine term structure models driven by independent L´evy processes
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摘要
本报告系统刻画了由独立一维Lévy鞅驱动的非负短期利率仿射期限结构模型，证明所有此类模型均可归约为由独立稳定过程驱动的标准形式，涵盖经典CIR和α-CIR模型。重点研究了短期利率的重尾性质及极限分布，并基于欧洲央行AAA评级债券市场利率数据对模型进行了数值校准，结果显示带稳定噪声的模型相较CIR模型具有更优拟合效果和更好的尾部风险管理能力 [page::0][page::2][page::3][page::10][page::16][page::22][page::28][page::30]
