基于盈余惯性的量化选股策略
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摘要
本报告基于盈余后价格漂移效应（PEAD）现象，构建超预期和净利润断层两种量化选股策略，并对沪深300、中证500及中证1000成分股进行回测。超预期策略以分析师盈利预测与实际披露净利润比较为基础，持有5、21、60天，表现以5日持有期最佳，年化收益率最高达109.64%。净利润断层策略基于业绩超预期且发布日次日股价跳空高开，持有21天表现最佳，年化收益率72.59%。两策略均表现出显著超额收益，且与行业景气度存在正向关联，为基于财务与技术面结合的成长股选股提供了有效路径 [page::0][page::2][page::4][page::8][page::13]
