高相关性因子与其 Smart Beta 指数 构建
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摘要
本报告对A股市场相关性因子进行系统分析，发现与海外市场不同，高相关股票组合表现优于低相关组合，相关性因子IC均值为0.07，ICIR为1.46。进一步分解显示，高相关因子对应低波动率与高Beta的结合。基于该因子构建的中证500高相关性Smart Beta指数收益、回撤及胜率均优于母指数，验证了高相关性因子的有效性及实用价值。换仓率适中，等权与加权方法表现相近，说明相关系数在各档内部差异较小[page::0][page::4][page::6][page::10][page::16][page::21]
