分钟线的尾部特征

创建于 2025-07-22T01:21:05.017640+08:00 更新于 2025-07-22T01:36:15.885783+08:00

摘要

本报告基于市场微观结构，提出以日内分钟收益率序列构建CVaR模型对股票尾部风险度量，进一步利用成交量加权收益率（VWAR）强化尾部效应，形成VCVaR因子。实证结果表明，VCVaR因子剥离常见风格因子后仍具备显著选股能力，且在不同指数成份股中均取得稳健的超额收益和较高夏普比率。此外，左右尾的尾部风险特征高度一致，尾部风险低的股票更易产生超额收益 [page::0][page::3][page::5][page::13][page::19]

速读内容

深度阅读