Optimal Trading under Instantaneous and Persistent Price Impact, Predictable Returns and Multiscale Stochastic Volatility
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摘要
本文研究了含有可预测收益、瞬时和持久性价格冲击、多尺度随机波动率的动态投资组合优化问题，扩展了Garleanu和Pedersen(2013)在常波动率假设下的经典模型。针对非线性HJB方程，提出多尺度波动率展开和小价格冲击的渐近逼近，证明了数值准确性。通过蒙特卡罗仿真验证，修正模型显著提升了投资组合的盈亏表现，且揭示快慢尺度波动率对最优交易策略的不同影响机理。[page::0][page::1][page::6][page::11][page::14][page::18][page::24]
