Valuation and Optimal Timing of Trading Signal Information in Portfolio Optimization under Partial Information
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摘要
本报告研究投资者在有限交易期内基于部分信息环境下的资产配置问题，提出“信息无差异价格”概念并给出精确表达式，表明该价格受投资者风险厌恶程度和交易信号与噪声比率影响。同时，研究了订阅交易信号信息的最优时机，发现最优订阅时点为确定性时刻。通过单期及连续时间模型验证，报告揭示信息价值随信号强度和投资期限增加而提升，为信息服务定价和策略提供理论支撑，并通过数值实验展示订阅率与价值函数的动态特征 [page::0][page::2][page::3][page::5][page::6][page::9]。
