量化资产配置系列报告之四：引入货币-信用的投资时钟模型在资产配置应用
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摘要
本文提出将货币-信用因子引入美林时钟模型，改进宏观周期划分，构建细分阶段投资时钟，有效提高大类资产配置收益率。信用因子作为领先指标优化衰退与过热阶段划分，货币因子影响大小盘风格轮动，改进模型年化收益率由15.9%提升至18.2%。策略回测显示，配置最优资产策略达14%年化收益率，风险预算策略夏普比1.43，大小盘轮动策略收益显著优于基准。当前建议审慎加仓股票，关注信用改善与货币边际转向对风格的影响 [page::0][page::4][page::11][page::13][page::14][page::16][page::17]
