股指期权复制策略
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摘要
本报告系统研究了利用股指期货复制股指期权的策略及其效果，通过套期保值比率替代理论定价比率，动态调仓实现期权复制。实证发现，期货复制效果与指数复制相近，价内期权复制误差最小，平价期权复制难度较大且需更频繁调仓。调仓频率提高虽提升复制准确性，但增加交易成本。期货保证金制度降低资金占用，通过合理保证金管理可抵消部分交易成本，为看涨期权折价、看跌期权溢价提供解释。整体数据显示股指期货复制是一种可行且成本较低的期权复制方法[page::0][page::3][page::5][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]。
