国泰海通｜金工：风格及行业观点月报（2026.05）——两行业轮动模型5月推荐均含电子、有色金属、石油石化
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摘要
本报告系统梳理了2026年5月风格与行业轮动的最新信号及两类量化策略的表现，显示4月小盘与成长风格领先，4月风格轮动超额收益分别为1.97%与7.18%；4月行业轮动的复合因子策略与单因子多策略均实现正向超额，分别为5.25%和3.21%。进入5月，模型继续对电子、有色金属、石油石化等行业给出多头配置，并对有色金属、电子、基础化工、石油石化等行业形成核心覆盖。报告同时提示模型失效、因子失效及海外市场波动等风险。 [page::1][page::2]
