多因子系列之一：多因子选股体系的思考
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摘要
报告系统构建了包含原始数据库、因子数据库及风险模型、Alpha模型与组合管理三大系统的多因子选股体系，重点讨论风险模型的估计改进、因子测试及组合优化方法。研究发现风险模型存在系统性低估，回归调整能改善收益归因偏误，因子测试包括IC、分组和回归方法，EP因子经市值行业中性化后表现更稳定。组合优化模块实现了多约束风险调整收益最大化，回测结果显示策略具有良好风险收益特征 [page::0][page::4][page::5][page::11][page::15][page::20][page::25][page::27][page::29][page::31][page::33]
