【国君金工 学界纵横系列】基于目标投资期限的风险偏好择时策略
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摘要
本文基于目标投资期限视角，利用债券收益率曲线的斜率和曲率信息估计市场的风险偏好变化，定义市场目标投资期限作为风险偏好的代表。实证发现，目标投资期限的波动与经济周期和货币政策密切相关，可显著预测风险资产表现。基于此指标构建的择时策略在股指、CTA与对冲基金间切换均能降低波动率并实现超额收益，为风险偏好量化提供有效工具和实践路径 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6].
