通过分析因子暴露来获取ESG的Alpha海外文献速览系列之三
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摘要
本文基于美国市场1,312只主动型基金数据，构建了包含ESG评分因子的基金收益归因模型，分析了基金ESG评分因子和传统风格因子之间的相关性，发现环境评分与动量、质量等因子暴露高度相关，并且因子相关的ESG部分与基金alpha和主动收益显著正相关，而特质性ESG与盈利无关。结论为投资者可借由因子暴露调整实现ESG导向的投资收益。研究为国内市场ESG因子投资提供借鉴依据[page::0][page::3][page::10][page::13][page::14]。
