Interpretable Hypothesis-Driven Trading: A Rigorous Walk-Forward Validation Framework for Market Microstructure Signals
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摘要
本文提出一个可解释的假设驱动交易与严格滚动（walk-forward）验证框架，防止过拟合与前视偏差，并保持每笔交易由自然语言表述的可审计假设来源。以五类市场微观结构假设在100只美股（2015–2024）上测试，结果为年化0.55%、Sharpe 0.33、最大回撤-2.76%、β=0.058，但总体统计上不显著（p=0.34），且表现强烈依赖市场波动率：高波动期显著优于低波动期，表明日频OHLCV微观信号仅在信息到达与交易活动较高时才有效 [page::0].
