【山证家电】北鼎股份26Q1点评：外销略有压力，内销韧性强实现高增
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摘要
北鼎股份2026年一季报显示营收2.47亿元，同比增长16.14%，归母净利润0.33亿元，同比微降1.83%，内销表现强劲（中国市场营收占比84.99%，同比+26.21%），但海外自主品牌与代工收入受地缘冲突和海运成本影响承压导致外销下滑；毛利率提升至54.83%，但净利率下降主要受新增厂房折旧摊销和汇兑损失影响；公司2026-2028年营收预测为11.06/12.8/14.68亿元，对应归母净利润1.10/1.30/1.46亿元并维持“增持-A”评级 [page::0][page::1]
