博道基金张迎军：基于价值的趋势投资，在不确定性中寻找确定性

创建于 2026-06-01T09:36:30.421254+08:00 更新于 2026-06-01T10:10:34.027534+08:00

摘要

本报告梳理了张迎军的投资框架“基于价值的趋势投资”的三阶段演化、在不确定性中寻找确定性的核心逻辑，以及叙事经济学在A股市场中提升适应性的应用。通过对博道嘉泰回报的持仓结构、行业轮动、以及在AI、资源品、光伏等领域的前瞻性配置，揭示其以长期复利为目标、在高波动环境中通过严格风控与灵活换手实现超额收益的路径。[page::1][page::2][page::4][page::6]

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