全球天然气的跌宕宽松之路
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摘要
本报告深入分析2025-2026年全球天然气市场的供需动态及价格走势，指出采暖季气价仍存短期上行风险，主要受全球LNG产能释放滞后、气温及地缘政治扰动影响。中长期看，随着2026年起在建大型LNG产能集中投产，全球天然气市场进入宽松周期，LNG现货价格面临明显下行压力，但欧盟对俄能源制裁加剧可能扰动市场供需平衡。中国需求短期疲软但采暖季或受气温回落支撑，供应端国产气及进口管道气增长抵减LNG进口。未来宽松预期加强，气电需求有望成为核心增长动力，投资价值逐渐向具备下游拓展能力企业倾斜 [page::0][page::1][page::8][page::11][page::17]
