防御配置，静待破局 资产因子与股债配置策略6月
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摘要
本报告围绕2025年6月全球及国内宏观因子表现，构建资产和宏观主成分因子的风险平价配置策略，结合改进版普林格经济周期模型指导资产配置，重点推荐债券及黄金的防御性配置。中美久期择时模型均表现优异，建议二季度配置7-10年期限国债。在股票板块，基于业绩超预期指标，沪深300表现优于中证500和创业板指数。报告综合展示了跨市场资产因子表现、风险平价策略绩效及经济周期阶段性配比建议，为稳健资产配置提供量化支持 [page::0][page::1][page::4][page::7][page::8][page::9][page::11][page::13]
