多因子系列之四 对价值因子的思考和改进

创建于 2025-05-12T18:48:14.236315+08:00 更新于 2025-07-15T21:04:39.979026+08:00

摘要

本报告针对传统权益价值因子存在的分子分母匹配性差、杠杆影响和经营性与金融性活动未区分等缺陷，提出了去杠杆价值因子的改进方法。通过将经营性净资产引入分母并匹配对应经营性指标，极大提升了因子的IC值和选股能力，实现了多因子组合的超额收益提升 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。

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