【银河军工】公司点评丨图南股份 (300855)：26Q1业绩加速修复，规模效应逐步显现
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摘要
本报告聚焦图南股份在26Q1实现业绩快速修复及规模效应释放的过程，核心驱动来自沈阳图南中小零部件产线的规模化投产与产能扩张。25年的盈利受毛利率下行与存货增加压制，但26Q1显示出收入与利润的显著反弹，反映出从订单储备充足到交付能力提升的阶段性改善。未来看好高温合金及中小零部件的持续放量将成为公司稳定增长的主引擎；但需关注下游需求波动、毛利率压力及存货管理风险。 [page::1][page::2]
