Optimal mean-variance portfolio selection under regime-switching-induced stock price shocks
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摘要
本文研究了带有状态切换引起的跳跃冲击的均值-方差投资组合选择问题。模型允许市场参数及股票价格在不同市场状态切换时发生跳跃，反映实际市场中牛熊转换的股价急剧变化。通过完成平方法，推导得到最优投资组合策略和有效前沿，二者由三个多维非线性耦合常微分方程系统表征，其中包含一阶高维严格非线性Riccati方程。此外，本文讨论了无卖空约束下的MV问题，对应Riccati方程维度翻倍并证明了解的存在唯一性。相比传统线性模型，引入状态切换跳跃显著增加模型复杂度，但更贴近实际市场表现。最后，提出进一步研究非马尔科夫模型下高度非线性后向随机微分方程的可能性[page::0][page::1][page::6][page::10][page::17]
