【广发金工】基于Level 2数据的跳跃因子
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摘要
本报告基于Level 2逐笔成交数据，构建和分解跳跃相关因子，包括跳跃波动率、累计值和成交额占比，结合跳跃方向和大小进行分类刻画。通过滚动5日与20日平滑处理，月度和周度调仓的实证回测显示，部分因子长期表现稳健，最高因子RANK_IC达到9.89%，多空策略年化收益超40%，且因子内部相关性和与风格因子的联系得到验证。本报告展示了多个绩优跳跃因子及其分年度收益和风险指标，为基于高频数据的选股因子开发提供了实证支持 [page::0][page::5][page::8][page::10][page::20][page::22]。
