主动偏股型基金权益仓位小幅上涨 [page::0]

• 最近120日主动偏股型基金整体权益仓位呈现平稳轻微提升趋势。

- 本周权益仓位等权上涨0.14%，规模加权上涨0.11%。

• 约64%的基金增加了持股比例，偏股混合型基金的加仓基金占比（65.35%）相对更高。

- 各规模基金中，50亿到80亿规模的基金加仓比例最高达72%。

• 大盘基金（大于80亿）维持最高仓位水平，达到约92%。[page::0]

主动偏股型基金不同类型及规模仓位变化统计 [page::0]

| 基金类型 | 基金数量 | 加仓基金占比 | 上周等权仓位 | 本周等权仓位 | 仓位变化 | 上周规模加权仓位 | 本周规模加权仓位 | 仓位变化 |
|--------------|---------|--------------|-------------|-------------|---------|----------------|----------------|---------|
| 全样本 | 1149 | 63.97% | 88.01% | 88.16% | 0.14% | 88.93% | 89.05% | 0.11% |
| 偏股混合型基金 | 606 | 65.35% | 88.51% | 88.66% | 0.15% | 89.64% | 89.76% | 0.12% |
| 普通股票型基金 | 178 | 56.74% | 90.42% | 90.49% | 0.06% | 90.85% | 90.93% | 0.07% |
| 灵活配置型基金 | 365 | 65.21% | 86.01% | 86.17% | 0.16% | 86.50% | 86.63% | 0.13% |
| 2亿到20亿规模 | 924 | 64.72% | 87.79% | 87.94% | 0.15% | 87.65% | 87.80% | 0.15% |
| 20亿到50亿规模 | 175 | 59.43% | 88.59% | 88.69% | 0.10% | 88.59% | 88.69% | 0.09% |
| 50亿到80亿规模 | 25 | 72.00% | 88.28% | 88.40% | 0.12% | 87.80% | 87.93% | 0.14% |
| 大于80亿规模 | 25 | 60.00% | 91.88% | 91.95% | 0.07% | 92.42% | 92.49% | 0.07% |

• 中小规模基金（2亿至50亿）加仓比例普遍超过60%。

- 大型基金仓位水平最高但加仓幅度较小，显示稳健配置态度。[page::0]

基金高频仓位探测——详尽分析报告

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一、元数据与概览

• 报告标题：《基金高频仓位探测》

- 报告作者及团队：浙商金工团队，浙商证券研究所

• 发布日期：2025年6月13日（数据截止日期）

- 研究对象：主动偏股型基金近期权益仓位变化情况，重点关注整体权益持仓比例及分类型、规模不同基金群体的加仓动向

• 核心主题：分析主动偏股基金截至120日内的权益仓位变动趋势，探讨基金加仓/减仓的动态，重点对不同类型基金和规模段基金的仓位调整进行细致拆解。

- 主要信息：
- 主动偏股基金整体仓位略微上调，加仓基金数量占比超过六成，偏股混合型基金加仓最为积极。
- 等权和规模加权指标均显示仓位持续保持高位，反映基金整体看多态度。
- 不同基金规模段之间仓位差异显著，大体呈现规模越大仓位越高但增长幅度有限的趋势。

综上，报告旨在通过高频仓位数据变化观察基金行业当前的资产配置倾向，辅助投资者判断资金流向及后续市场可能的热点板块。报告以翔实数据为基础，结合多维度分层分析，为市场判断提供了重要量化参考。[page::0]

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二、深度章节解读

1. 主动偏股型基金权益仓位变化综述

• 关键论点：

- 最近120日内，主动偏股基金整体权益仓位高位运行，最新数据显示本周权益仓位微幅提升。
- 以等权计算方式，权益仓位由上周88.01%升至88.16%，增加约0.14个百分点；以规模加权法计算，则从88.93%升至89.05%，增加0.11个百分点。
- 加仓基金占比达63.97%，即1149只基金中约七成基金增持股票资产，说明市场资金整体偏于积极配置权益资产。

• 推理及依据：

- 权益仓位代表基金投资股票资产的比例，是反映基金风险偏好和市场态度的重要指标。
- 等权仓位反映了样本基金中每只基金仓位的简单双均值，规模加权仓位则权重较大基金影响更大，后者对整体市场资金流向更具代表性。
- 两种指标均实现提升确认资金方向的一致性，结合加仓基金占比数据说明市场赚钱效应及风险偏好有所上调。

• 重要数据点：

- 总样本1149只主动偏股基金中63.97%加仓。
- 等权仓位88.16%、规模加权仓位89.05%均处于89%附近的高位，反映整体行业股票配比持续较高。
- 各细分基金类别仓位表现均有上涨，包括偏股混合型、股票型及灵活配置型基金，显示行业内部普遍存在加仓趋势。

• 驱动因素和假设：

- 假设市场基本面或预期依旧支撑股票类资产调整空间，基金经理在近期数据驱动下调高权益比重。
- 未明示宏观或政策面条件，但结合仓位提升可推测市场对后续行情持中性偏多策略。

2. 不同基金类别和规模板块仓位表现

• 类别分析：

- 偏股混合型基金表现最积极，65.35%基金加仓，等权仓位从88.51%上升至88.66%，规模加权由89.64%升至89.76%。
- 普通股票型基金加仓基金占比为56.74%，仓位变动幅度较小（等权增加0.06%，规模加权增加0.07%）。
- 灵活配置基金加仓占比为65.21%，仓位增长幅度中规中矩，显示灵活配置型基金维持良好权益仓位配置。

• 规模板块分析：

- 2亿到20亿规模基金中加仓基金占64.72%，仓位增长0.15%。
- 50亿到80亿规模板块中加仓占比最高，为72%，仓位略增0.12%-0.14%。
- 最大规模（大于80亿）基金加仓占比中等为60%，仓位变化较小，仓位整体最高（约92%）。

• 推断：

- 中小规模基金活跃加仓意愿更强，表现出更灵活、主动的调仓能力。
- 大盘头部基金偏向维持高仓位但增仓幅度保守，或因风险控制及流动性管理约束。

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三、图表深度解读

• 图表描述：

- 表格列举了截至2025年6月13日主动偏股型基金不同分类（按基金类型和规模）权益仓位上周与本周数据。
- 包含基金数量、加仓基金占比、等权仓位（上周、本周、仓位变化）、规模加权仓位（上周、本周、仓位变化）等指标。

• 数据与趋势解读：

- 整体基金样本大规模加仓比例超过六成，权益仓位处于高位略微上调，基金整体偏向加仓股票资产。
- 各基金类别加仓比例均超过一半，偏股混合和灵活配置型占比略高，反映市场风险偏好较强。
- 规模层面显示中小基金更积极增配大风险资产，头部基金虽仓位最高但增仓意愿较弱，更趋于稳定。

• 文本联系与结论：

- 数据强力证明文本中关于主动偏股基金权益仓位持续高位并小幅上扬的结论。
- 多维度分析提供了细分市场内资金动态，对投资者判断资金流向以及资产配置趋势极具参考价值。

• 数据来源与潜在局限：

- 所有数据均来源于Wind数据库，属于业内权威来源，保证了数据的准确性。
- 但仍需注意数据统计为报告截面数据，未深入剖析单个基金调仓原因及策略差异。



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四、估值分析

• 本报告未涉及具体的公司估值分析，也未提供DCF或市盈率估值指标，重点放在基金整体权益仓位的动态监测与解读。

- 基金仓位的变动可视作市场对资产价格预期的间接反映，但需结合宏观和微观基本面做进一步估值推断。

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五、风险因素评估

• 报告未直接列明风险因素，但从内容可推断潜在风险包括：

- 权益仓位连续高位运行或可能带来市场调整风险的加大，基金经理或在市场回调时面临调整压力。
- 部分中小规模基金加仓比例较高，资金流动性风险及操作风险相对较大。
- 加仓意愿分布不均，最大规模基金相对稳健，可能反映市场分歧和不确定性。

• 报告未提供具体缓释措施和风险概率评估，提示投资者应关注市场可能的震荡期。

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六、批判性视角与细微差别

• 潜在偏见：

- 报告重点强调仓位提升，语气较为积极，但未详细讨论潜在的市场回调风险及基金仓位调整的时滞效应。
- 加仓比例高在一定程度上可能反映基金经理对市场短期的乐观态度，但过度依赖仓位数据无法全面衡量基金实际投资表现。

• 数据局限：

- 只统计了权益仓位的变化，未包含基金持仓行业、风格等细节，减弱报告的深度。
- 缺乏对仓位变化背后基金交易动因、持仓质量和盈利能力的分析，可能错失更精准投资信号。

• 内部细微差别：

- 等权和规模加权仓位数据存在小幅差异，反映规模大的基金与多数基金的动向有细微分歧，值得深挖。
- 偏股混合型基金加仓比例较高，显示灵活型产品在动态调整中表现更活跃，与普通股票型基金表现形成对比。

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七、结论性综合

本报告以权威数据为基础，通过明确分类统计和多角度分析，深刻揭示了2025年6月初主动偏股型基金在权益仓位上的细微变化和整体趋势。主动偏股基金正处于高权益仓位运行状态，且出现小幅度的整体加仓，反映基金经理对股票市场保持谨慎乐观态度。其中：

• 偏股混合型和灵活配置型基金加仓意愿更加强烈，占比超过65%，表明灵活机动的资产配置仍被偏好。

- 普通股票型基金虽加仓比例低于混合型，但仍以约57%基金加仓，仓位依然维持高峰。

• 不同资产规模的基金仓位不均，表现出基金规模对仓位调整的显著影响：中小规模基金加仓更积极，最大规模基金维持高仓位但增仓幅度有限。

- 等权和规模加权两种指标结合揭示市场更真实的资金流动格局，均表明当前市场整体风险偏好偏多。

• 数据显示基金权益仓位普遍维持在约88%-92%之间，说明目前基金对于权益资产的配置十分充足，对后续股市波动的敏感度较高。

报告通过系统的量化分析为投资者和市场参与者提供了重要的仓位动态参考，辅助理解当前基金行业的市场情绪和资金流向。尽管缺少详细估值及风险对冲内容，但其对权益仓位细分统计和多元视角呈现做出了重要贡献，是研判短期市场资金动向的有效工具。[page::0]

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总结：本报告全面体现了主动偏股基金近期的加仓态势，仓位维持在近年较高水平，资金对后续股市表现保持积极预期。中小基金表现灵活，偏股混合及灵活配置型基金最为积极，最大规模基金稳健持仓。该数据对理解当前市场资金情绪提供了宝贵的实证支撑。[page::0]

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