分析师预期准确度对预期变化与超预期因子影响分析
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摘要
本报告基于2012至2023年数据，系统研究了分析师预期准确度及其影响因素。通过与随机漫步模型对比，发现分析师对短期（FY1）财务指标的预测准确度显著优于随机漫步，且准确度随时间跨度增长而递减。分析师覆盖度、预期变化幅度和历史准确度均显著影响预期准确度和相关量化因子的有效性。报告进一步验证了超预期SUE因子及预期变化复合因子的优越表现，且其效果在高覆盖度和高历史准确度股票组更为显著。按行业板块分类，周期和医药板块FY1指标准确度较高，且高端制造板块的因子IC表现最佳，为基于分析师预期变化构建量化因子提供了坚实基础 [page::2][page::4][page::6][page::7][page::10][page::12][page::14][page::16][page::18][page::19][page::20][page::22][page::24][page::25][page::26][page::28][page::30][page::31][page::32]
