基本面选股因子的单因素效果测试之三量化选股系列报告（三）
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摘要
本报告针对基本面选股中的偿债能力、资本结构、十大流通股东持股、机构持股及流动性等16项因子进行了全市场A股的月度回测，采用等权、流通市值加权和成交额加权三种配置方式，考察了因子的分解度和超额收益稳定性。结果显示，现金比率、机构持股及其变动、换手率变化率等因子具备一定分解度，但整体超额收益稳定性较弱；其他因子表现一般，对选股贡献有限，部分因子能作为风险提示辅助指标使用[page::0][page::7][page::12][page::17][page::26]
