转型期、变革期，继续推荐头部综合券商 券商行业2025中期策略会报告

创建于 2025-06-23T11:19:16.068081+08:00 更新于 2025-06-23T12:15:27.302521+08:00

摘要

2025年券商行业业绩呈现高增长但业务分化明显，自营及资管业务承压，行业进入转型与变革期。固收自营的简单扩表时代结束，策略交易能力提升及跨境资产配置成为焦点。资产管理和财富管理领域政策推动公募基金差异化发展，利好头部综合券商。报告推荐具备均衡业务结构和专业能力的头部券商持续关注，风险包括权益与债市波动及转型进展不及预期。[page::0]

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