【山证纺服】361度2025H1中报点评：2025H1电商渠道增长亮眼，中期派息率 45%

创建于 2025-08-14T08:47:19.850047+08:00 更新于 2025-08-15T00:17:26.108349+08:00

摘要

报告总结了361度2025年上半年业绩，主营电商渠道增长快速，营收同比增45%，占比提升至31.8%。线下门店虽数量减少，但实现升级扩张；海外市场稳健增长。毛利率小幅提升至41.5%，经营现金流改善明显。预计未来三年营收和净利稳步增长，维持“买入-B”评级。风险包括行业竞争与原材料价格波动。财务预测及估值显示公司估值具吸引力[page::0][page::1][page::2]

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