微盘股的拥挤度测算和金择融工时程德邦金工小市值专题之五
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摘要
本报告系统梳理了德邦金工自2021年以来关于小市值股票的系列研究，重点聚焦微盘股的机构持仓拥挤度及指数择时策略。研究发现公募基金对微盘股配置持续增长但整体仍较低，远低于大盘股指数，显示微盘股具备较大潜在配置空间。采用扩散指数与首次阈值法、延迟阈值法和经典双均线三种择时策略，构建微盘股择时模型，令年化收益最高可达37.66%，最大回撤控制在9.72%，卡尔玛值达到3.88，表现优异且具参数优化空间。下半年展望中，微盘股已走出低谷创新高，机构持股占比较低，估值存在支撑，但需要关注利率拐头上升及IPO供给加速的潜在风险 [pidx::0][pidx::4][pidx::13][pidx::17][pidx::18][pidx::19]
