【广发金工】PMI数据有所回落，债券资产有望回暖：大类资产配置分析月报（2025年10月）
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摘要
本报告基于宏观指标与技术指标，结合历史数据和均线趋势分析，评估权益、债券、工业品及黄金等大类资产的投资价值。10月权益资产估值适中但资金净流出，债券资产受宏观利好有望回暖。通过构建固定比例及风险平价等多类资产配置组合，分析其历史和近期表现，显示以宏观+技术指标调仓的策略在控制风险的同时提升收益，2025年组合年化收益约10%-15%不等，最大回撤保持在合理范围。报告提醒风险及模型假设限制，为投资者提供科学的资产配置参考[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::7][page::9]
