基本面量化系列之七：光伏产业链景气度模型构建
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摘要
本报告基于基本面量化方法，构建了光伏产业链三维度景气度模型，涵盖量的爆发、价格风向及技术进步三大逻辑。通过选取装机规模、组件出口、逆变器出口和电池出口四个核心量维度指标，结合硅料价格构建综合景气信号，实现了2017-2021年61.18%的年化收益率和2.01的收益风险比，显著优于基准。同时，利用SAM产业链数据估算各环节单位净利，构建细分环节轮动策略，2021年至今选取单位净利变动前二等权持有的年化收益达到71.84%。最后提出基于市占率的个股推荐模型，进一步提升策略表现，稳健性强，适应市场变化 [page::0][page::13][page::19][page::29][page::33][page::37]
