【中国银河宏观】超级铜周期的宏观逻辑 ——商品与宏观系列之一

创建于 2026-01-14T08:03:24.908669+08:00 更新于 2026-01-14T08:14:47.861170+08:00

摘要

本报告认为本轮“超级铜周期”由两条长期宏观逻辑驱动：一是人工智能与算力/电网扩张将显著抬升铜的全链条用量，二是全球“螺旋向下”与货币秩序重塑提升铜的战略与金融属性，供需共同作用可能长期抬高铜价中枢并带来配置价值 [page::0][page::11]