银河电新曾韬 公司点评 当升科技 (300073)：三元边际向好，铁锂盈利持续提升

创建于 2026-04-28T16:18:20.267341+08:00 更新于 2026-04-28T16:40:06.683215+08:00

摘要

本报告聚焦当升科技在26Q1的高增速业绩与边际改善：三元材料出货量显著提升，海外拉动显现，铁锂毛利率因加工费上涨而显著提升；同时汇兑损失上升与期间费用提高对利润形成一定压力。综合来看，三元边际向好与海外产能与新材料布局将推动26年收入规模与盈利能力的持续改善，海外市场有望成为长期增长引擎。但需关注全球贸易政策与需求波动等风险。 [page::0]

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