期权波动率偏斜中隐藏的交易机会——期权系列专题二
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摘要
本报告系统分析了期权隐含波动率的均值回归特性及波动率偏斜结构，提出了以波动率偏斜指数（VSI）为核心的波动率套利量化策略。通过识别价外与价内期权隐含波动率的偏离，构建认购、认沽及组合VSI策略，结合仓位控制实现delta中性持仓，回测显示组合策略年化收益55%，最大回撤10.32%，且策略对波动率择时敏感，在波动率极端波动时策略效果受限但整体稳健，具备较强的市场适应性和投资参考价值 [page::0][page::9][page::12][page::16][page::17]
