Optimal mutual insurance against systematic longevity risk
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摘要
本文数学证明了两个集体养老基金如何通过市场清算条件实现对系统性长寿风险的最优相互保险。研究聚焦于有限与无限基金协作，采用埃普斯坦-津偏好模型，并在两类死亡率模型下解析和数值求解相关哈密顿-雅各比-贝尔曼方程。结果显示，当两基金风险偏好差异较小时，保险收益较小；但差异显著时，保险可带来明显好处，最高可达数倍提升，提示风险偏好异质性是保险合作的关键驱动因素 [page::0][page::1][page::2][page::9][page::13][page::18]。
