Volatility: A Dead Ringer for Downside Risk

创建于 2025-06-23T11:17:43.693320+08:00 更新于 2025-06-23T12:10:48.980415+08:00

摘要

本文通过分析MSCI数据库中47个国家及65个行业的风险指标，实证证明波动率作为风险衡量工具，虽然缺乏直观含义，但与多种直接衡量下行风险的指标（如半偏差、平均亏损、预期亏损、VaR等）存在较高相关性，证明波动率能够有效反映投资者关注的下行风险，从而解释其在金融领域的普遍应用及广泛认可[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6]。

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