Broken Symmetry, Conservation Law, and Scaling in Accumulated Stock Returns – a Modified Jones-Faddy Skew t-Distribution Perspective
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摘要
本文通过对S&P500多日累计收益（1–10天）进行实证与拟合分析，发现：1）平方化实现波动（realized variance）与累计天数τ近乎线性关系；2）收益分布呈现破对称性（均值为正、偏度为负、下行尾部衰减较慢）；3）引入改进的Jones–Faddy偏态t分布（mJF1）可在保留线性m2(τ)行为的同时解释偏态与尾指数差异，且mJF1拟合的m2(τ)与实证值高度一致，该“守恒律”与缩放行为也在拟合曲线中得到体现 [page::8][page::9][page::3].
