资产负债表财务附注质量因子--因子选股系列之十一
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摘要
本报告基于资产负债表财务附注构建两个核心质量因子——存货管理能力因子与坏账管理能力因子，因子相关性低且复合后表现优秀，月均Rank IC达2.91%，多头年化收益9.63%，超额年化4.78%。存货管理能力因子表现稳定，在中小市值股票池中效果优于大盘，坏账管理能力因子主要对中小市值有效。短期信用借款占比及应收账款账龄稳定性因子效果不佳，仅作为辅助分析工具[page::0][page::1][page::4][page::7][page::12].
