源于动量，超越动量：特质动量因子全解析 “星火”多因子专题报告（五）
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摘要
本报告系统梳理财通金工多因子选股框架，重点解析特质动量因子的构建方法、因子特征与有效性检验。通过与传统动量因子的对比，发现特质动量因子经过正交化处理后在A股表现更稳健，选股能力突出，最大回撤及Beta暴露更小。同时，基于多种统计检验方法（包括IC、RankIC、GRS、Fama-Macbeth和Spanning Test），特质动量因子具有显著的风险溢价和稳定性，且在不同市值组别及行业均表现良好，适应多样化的市场状态和风格转换，为Alpha因子研究及投资战略提供重要参考[page::0][page::3][page::4][page::8][page::13][page::17][page::22][page::24][page::28][page::29]
