经营性财务质量因子的挖掘与实证研究
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摘要
本报告系统挖掘了经营性财务因子对股票选股的有效性，重点关注经营性流动资产与负债变化因子的表现及其行业差异。因子在电气设备、电子、轻工等行业均表现出显著增强效果，其中经营性流动负债变化因子多空夏普比达2.62，年化收益9.22%。报告还构造了基于经营性财务指标的应计利润因子，直接法计量的应计利润因子表现优于间接法，并在食品饮料、传媒行业体现了较强的利润持续性，显示良好选股能力[page::1][page::20][page::7][page::8][page::11][page::19]
