天风金工吴先兴团队 海外文献推荐 （第五十三期）
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摘要
本报告推荐两篇海外重要文献：第一篇深入研究Shiller P/E与宏观经济变量（通胀率、实际利率）的关系，揭示P/E向特定宏观环境下均值回归可提高短期市场回报预测能力，通过高斯拟合模型对美国及发达国家市场进行验证，提升了估值指标的短期预测效果；第二篇探讨风险平价组合与传统资产配置方法（60/40、同等权重、最小方差等）的比较，揭示风险平价表现稳定且风险较均衡，但表现依赖于资产类别选择且夏普比率未必优于传统策略，对资产配置策略稳健性及资产类别敏感度进行了详细分析，为投资组合构建提供重要参考 [page::0][page::3][page::12][page::13][page::16][page::19]
