专题报告 | 君研海外·境外权益（港美股）周度策略报告

创建于 2026-02-12T18:24:47.990303+08:00 更新于 2026-02-12T18:28:41.162398+08:00

摘要

本周报告聚焦美股科技巨头财报后的市场反应：公司对2026年CapEx的激进指引（总体规模较2025近乎翻倍）引发市场对投资回报率（ROIC）与财报质量的更严格考核；科技板块出现“缩圈”现象，硬件类相对优于软件/平台/应用，市场短期波动性上升，建议偏好ROIC稳健且商业闭环明确的龙头公司，同时警惕盈利与巨额资本开支之间的时间差风险。[page::1][page::2]

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