技术类新 Alpha 因子的批量测试——《因子选股系列研究之二十》
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摘要
本报告基于Harvey(2016)提出的16个技术类新Alpha因子，在A股市场进行批量测试，发现其中5个因子（DOWNILLIQ、UPILLIQ、NCSKEW、DUVOL和IVmonthly）表现较优，rankIC绝对值均大于0.05，IR绝对值均大于2.5。进一步Fama-MacBeth回归验证，DOWNILLIQ、UPILLIQ及IVmonthly因子具有显著增量信息。报告展示了3个核心因子在A股的业绩表现及其与已有因子库的相关性，并提出将部分新因子纳入因子库精简体系，为多因子模型提供有力支持 [page::0][page::8][page::11][page::12]。
