中金 | 全球LNG：加速调节能力构建，供需灵活性初现
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摘要
报告判断：随着2026年起大量在建LNG产能投产（2025-2027年合计约1.6亿吨/年），全球LNG中期进入宽松周期，现货价格中枢面临下行压力，但供应方自发调节产能释放节奏、以及欧盟/中国/印度等需求端出现回升信号，令市场更可能“先立后破”——价格平稳下行概率上升，预计2026-2028年东北亚现货均价约为9/8/7美元/MMBtu；同时油价与美国气价中枢对现货下限亦有支撑（现货难跌破6美元/MMBtu）[page::0]
