买卖报单流动性因子构建：——因子深度研究系列
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摘要
本报告基于高频盘口数据挖掘构建了买单和卖单两种流动性因子（MCI_B和MCI_A），通过将高频因子降频为月频低频选股因子，实证回测显示MCI_B因子IC均值6.89%，年化多空收益26.58%，夏普比率2.71，表现优异。该因子及MCI_A均显著提升了原指数增强模型的表现，且因子在高频（分钟）和低频（月频）表现方向不同，体现了流动性风险溢价的存在 [page::0][page::2][page::10][page::13][page::16]
