成交量激增与骤降时刻的对称性与“一视同仁”因子构建——多因子选股系列研究之十八
创建于 更新于
摘要
本报告基于分钟频成交量的激增与骤降时刻信息，构建了波动公平因子、收益公平因子，合成为“一视同仁”因子，体现投资者对成交量变动两端的对称反应。该因子在沪深市场多段样本及行业均表现出较好选股能力，月度频率测试年化收益率31.36%，信息比率3.49。进一步与其他12个高频因子正交化合成综合量价因子，表现显著提升，年化收益率达48.07%，信息比4.40，且在沪深300、中证500、中证1000指数成分股均表现强势。此外，利用指增模型验证综合量价因子在指数增强中的稳健超额收益能力，最高可达17.02%的年化超额收益。整体因子体系展现良好的量化选股效果，具备较强增量信息与适用性[page::0][page::3][page::5][page::7][page::11][page::14]
