跨市场配置中的换手率预算最优化

创建于 2025-07-20T22:59:38.798346+08:00 更新于 2025-07-21T00:33:01.574623+08:00

摘要

本报告基于Yin（2009）发表的论文，利用Grinold动态资产分析模型，构建了跨市场资产配置中换手率预算的最优化框架。研究发现，最优换手率预算随市场信息比率、信息流速度和风险厌恶水平上升而增加，但与交易成本水平呈负相关，并指出多市场模型中的换手率分配存在显著差异，对战术性资产配置具有重要指导意义。报告通过数值模拟验证了上述结论并揭示了模型的敏感性特征 [page::0][page::2][page::7][page::8]。

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