行业动量、景气度与新闻情绪——多维度行业轮动体系探索
创建于 更新于
摘要
本报告基于A股市场数据，构建动量、景气度与新闻情绪三个维度的行业轮动策略。动量因子以12个月收益构建，年化多空收益7.89%，Sharpe为0.46；景气度基于20项财务指标合成，表现优异，年化多空收益11.24%，Sharpe达1.27；新闻情绪因子源自个股新闻情绪汇总，年化多空收益10.29%，Sharpe为1.20。三个因子等权合成策略年化收益16.98%，Sharpe 0.88。负面剔除法结合景气度和动量、新闻情绪进一步提升表现，多空组合年化收益超过35%，最大回撤及波动率均显著下降，表明多维度合成及负面剔除策略有效提升了行业轮动的收益风险特征[page::0][page::3][page::8][page::10][page::14][page::16][page::22][page::24]。
