Asset pricing and the Covid-19 deposit glut: An application of Liquidity Preference Theory
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摘要
本文基于流动性偏好理论（LPT）系统分析了疫情期间欧元区和美国家庭存款激增所引发的资产价格上涨。研究发现，家庭资产组合结构长期稳定，新增存款快速通过配置调整进入非货币资产（股权和房地产），解释了疫情以来资产价格快速回升的宏观现象。收入分配、企业金融动态及金融系统弹性共同调节资金流向，驱动了股市与房地产价格上涨，且传统贴现现金流模型难以完整解释该反常现象[page::0][page::2][page::9][page::14][page::17][page::20]。
