美国实体经济债务周期何时触底？——经济周期长波系列之一
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摘要
本报告通过对美国及全球主要经济体债务周期的系统梳理与结构分析，判断美国当前债务周期已接近底部并将开启新一轮上行周期，政府和金融部门或将主导加杠杆过程，企业部门去杠杆由其承接。中国债务周期存在6-7年滞后，预计2023-2025年进入上行期。债务周期对资产价格影响明显，债务上行期美元走弱、标普500表现分化、国债走强，波动率指数抬升，提供资产配置指引 [page::0][page::1][page::3][page::5][page::7][page::8]
